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Kumulus Vape : "Le mix pèse sur la marge"
information fournie par EuroLand Corporate 26/09/2022 à 08:51

Après avoir publié un chiffre d’affaires en croissance de +51,1%, à 24,9 M€, Kumulus Vape communique des résultats semestriels en dessous de nos attentes. L’EBE ressort en progression de 8% à 1,4 M€ (vs 1,3 M€) soit une marge d’EBE en baisse à 5,5% contre 7,7% l’an passé. Après prise en compte des DAP, le ROC ressort à 1,3 M€ (vs 1,2 M€) et le RN enregistre une hausse de 15,1% à 0,9 M€. Le management demeure confiant pour les 6 prochains mois et réitère sa guidance de 45,0 M€ de CA.

Recommandation
Suite à cette publication et à la mise à jour de notre modèle de valorisation (évolution défavorable de paramètres de marchés, baisse des comparables et ajustement de notre scénario), notre objectif de cours ressort inchangé à 16,00 € et notre recommandation reste à l’Achat.

Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 26/09/2022 à 08:51:28.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

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